표 3 포트폴리오 수익률을 이용한 베타 추정 결과

포트폴리오	자본수익률			총수익률
	αp	βp	R2	αp	βp	R2
1	2.945**(1.133)	1.123***(0.147)	0.503	2.805**(1.248)	1.150***(0.132)	0.568
2	2.289**(0.997)	1.102***(0.129)	0.557	1.629(1.244)	1.136***(0.131)	0.563
3	1.797(1.212)	1.068***(0.157)	0.444	1.726*(0.881)	1.023***(0.093)	0.676
4	2.376***(0.843)	1.015***(0.109)	0.599	1.791(1.343)	1.020***(0.142)	0.471
5	2.030**(0.843)	0.999***(0.109)	0.591	1.733*(1.014)	0.989***(0.107)	0.595
6	1.450*(0.845)	0.971***(0.109)	0.577	2.511***(0.913)	0.961***(0.096)	0.632
7	1.996***(0.630)	0.897***(0.082)	0.676	2.564**(1.248)	0.881***(0.132)	0.435
8	1.980**(0.805)	0.871***(0.104)	0.547	2.352***(0.744)	0.880***(0.079)	0.684
9	1.995**(0.952)	0.834***(0.123)	0.441	2.483**(0.963)	0.876***(0.102)	0.561
10	2.446***(0.910)	0.790***(0.118)	0.437	3.036**(1.183)	0.790***(0.125)	0.408