표 2. 유상증자 결과에 따른 상장 리츠 지분의 가치추정

구분	발행가(A, 원)	할인율1)(%)	실제 발행주식 수		사후증자비중(=B/C, %)	리츠 공정가치2)(E=A×C, 억 원)
			증자(B)	증자 후(C)
A1	2,725	14.4	24,000,000	88,400,000	27.1	2,409
A2	4,495	1.1	8,800,880	97,335,354	9.0	4,375
A3	2,680	6.3	4,895,105	24,995,105	19.6	670
A4	5,820	0	6,872,852	30,872,852	22.3	1,797
B1	2,340	23.5	10,545,940	39,605,940	26.6	927
B2	6,250	−2.8	18,914,474	88,534,474	21.4	5,533
B3	4,695	6.7	71,000,000	242,968,884	29.2	11,407
C1	4,670	2.0	13,750,000	91,050,000	15.1	4,252
D1	5,210	16.6	14,270,000	88,100,123	16.2	4,590
D2	7,280	5.1	21,500,000	73,830,123	29.1	5,375
D3	5,860	7.1	4,700,000	52,330,123	9.0	3,067
D4	5,100	3.0	9,524,000	47,630,123	20.0	2,429
E1	5,660	7.1	32,840,000	120,940,123	27.2	6,845
E2	5,960	0	5,872,483	36,745,335	16.0	2,190
F1	6,330	−2.6	69,830,000	213,089,000	32.8	13,489
G1	3,520	19.0	109,000,000	179,600,000	60.7	6,322
G2	3,200	12.1	46,000,000	288,968,884	15.9	9,247
G3	4,160	7.2	73,578,600	270,132,679	27.2	11,238
G4	4,270	6.3	14,698,134	51,443,469	28.6	2,197
G5	5,060	19.2	41,533,547	196,554,079	21.1	9,946
G6	4,335	19.0	31,776,000	197,376,000	16.1	8,556
H1	1,486	24.0	3,925,307	30,505,307	12.9	453
H2	3,760	2.3	8,507,585	36,866,202	23.1	1,386
H3	5,800	0	7,758,617	28,358,617	27.4	1,645

주: 할인율=1-(실제 발행가÷최초 증자예정금액 산정 시에 추정 발행가).
증자 후 상장 리츠의 공정가치(Fair Valuation)=증자 후 전체 발행주식 수×신규 발행가=신규 발행주식의 총가치/총 발행주식 대비 신규 발행주식 비중(사후증자비중).