| 발행 시기/규모 | 2018년 1월 발행, ~130만 주 ($2,012만 달러 조달)(공모가 $16.50로 액면대비 할인) |
| 배당 및 전환조건 | 연 8.75% 누적 배당보통주 전환권 부여. 매월 투자자 상환청구권 존재 – 우선주 1주당 $25+ 누적배당을 보통주로 상환 가능 (전환가 약 $16, 추후 주가 하락에 따라 조정) |
| 상환(전환) 규정 | 만기 없음. 투자자 청구 시 회사가 현금 또는 주식으로 상환 가능. 2022~2025년 다수 투자자가 상환 청구, 회사는 주식교부로 대응 (매월 보통주 신규발행) |
| 발행 목적 | 긴급 자본조달 (부채상환 및 쇼핑센터 인수자금 마련)기존 부채 구조조정 및 자산확대 위한 고육지책 조달 |
| 시장/투자자 반응 | 발행 당시부터 신용 우려로 공모가 할인, 이후 보통주 폭락으로 투자자 조기상환 행렬, 보통주 과다 발행으로 주가 98% 폭락, 기존 주주에 매우 부정적 |
| 전략적 효과 | 단기 유동성 확보했으나, 전환우선주 상환→보통주 희석→주가 하락 악순환 자본구조 악화 및 주주가치 희석 심화, 전환우선주의 잠재 위험 현실화 사례 |