표 8. 지역별 동적 패널분석(시스템GMM) 결과 비교

		수도권		서울		경기		인천
		Coefficient	t-value	Coefficient	t-value	Coefficient	t-value	Coefficient	t-value
LAG	LN_경매건수 L1	0.9749	6.88***	0.9790	7.01***	0.2235	−0.21	0.0356	0.06
	LN_경매건수 L2	0.4550	3.55***	0.3807	3.00***	0.3647	1.06	0.0247	0.05
	LN_경매건수 L3	0.2296	2.59***	0.2204	1.55	0.1805	0.88	0.1451	1.07
주택 시장 특성	아파트매매가격지수	−0.1885	−2.23**	−0.3183	−2.27**	−0.007	−0.66	0.0392	1.05
	아파트전세가율	0.0307	1.88*	0.0233	1.00	0.0432	2.23**	0.0415	2.09**
	LN_아파트매매 거래량	−0.2184	−2.24**	−0.0862	−1.17	−0.2889	−3.03***	−0.2599	−2.75***
거시 경제 특성	회사채수익률	0.2318	2.13**	0.3764	2.60**	0.1324	1.85*	−0.4798	−1.00
	LN_M2(통화량)	17.4076	3.61***	28.6445	4.82***	10.2362	1.21	12.3565	1.88*
	소비자물가지수	0.0519	1.86*	0.0667	2.14**	0.0205	0.11	0.0628	2.00**
채무 불이행 특성	LN_보증사고 건수	0.4738	4.55***	0.4438	4.22***	0.1894	0.91	0.2370	1.34
	LN_임차권등기 명령 건수	0.1842	3.09***	0.4018	2.98***	0.1400	1.65*	0.3605	1.86*
Constant		−253.8254	−3.85***	−273.5336	−2.89***	−111.006	−1.00	−89.389	−0.81
Number of obs		1732		748		746		238
Number of groups		59		25		26		8
Number of instruments		18		18		18		17
F		436.92		411.03		1581.16		73196.66
Prob > F		0.000		0.000		0.000		0.000

p<0.10
p<0.05
p<0.01.